利润下滑 银保业务冲高后风险加剧

保监会数据显示，2008年上半年，保险行业实现原保费收入5617.90亿元，同比增长51.09％。其中人身寿险实现原保费收入4318.64亿元，同比增长63.94％；这当中，银保业务的贡献就超过了2000亿元，成为名副其实的吸保第一渠道。

今年上半年，银保业务几乎成为各保险公司排名的决定性力量。由于中小保险公司对银保业务的重视，三大保险公司的寿险保费收入均低于行业平均水平，从而导致其市场占有率不同程度下降。其中，国寿上半年市场占比42％，平安12.5％，太保为9％。

根据保监会统计，泰康人寿今年1~5月份，达到307.8亿元人民币，增幅超过130％。直逼同比增长仅为59％的太保寿险。

人保系的两个成立不到4年的子公司——人民人寿和人保健康，依靠银保渠道分别杀入全国保费收入第六位和第八位。其中人保健康上海分公司上半年36亿元保费中有超过33亿元通过银保渠道获得，占其保费收入的93％以上，一举成为同期上海市场银保状元。

对外经贸大学保险学院院长王稳表示：“今年银保业务大规模增长，主要原因是资本市场的回流，在股票市场得不到预期收益的资金，在银行负利率的情况下，自然会选择收益较高的保险分红产品，再加上银行渠道的便利性，银保业务大涨并不意外。”

险企转战银保业务

近日，中国平安高调宣布，推出历时两个月的银保业务全国客户促销活动，并制定了明年100％的增长计划，给已经“暴涨”了半年的银保业务又添冲高动力。

华泰证券研究员刘鹏表示：“银保业务正是拉动今年寿险业保费收入高速增长的主要动力。与同业比较，中国平安保费增速落后的原因主要是公司银保渠道规模较小，中国平安银保保费仅占其总保费的10％。中国人寿实现保费收入为1821亿元，同比增长50％；相比之下，平安的增长幅度放缓更多，其寿险保费收入539亿元，同比增长仅为27.78％。”上海保险同业公会统计数据显示，上海地区1~6月银保收入排名中，平安仅位列第八。市场形势的变化，也迫使中国平安开始调整自己的战略，高调推出万能险银保业务促销活动。

对于银保业务的“井喷”，中国人寿总裁万峰认为，主要归因于“从紧”的货币政策、银行调整销售策略、资本市场的低迷等因素。此外，去年保险业的高投资收益承接到今年，“在资本市场低迷的情况下，高分红、高结算利率的保险产品对客户具有一定的吸引力。”

今年以来，中国人寿一改过去单纯专注于个险渠道传统险和分红险的产品策略，加大了对银保渠道和万能险的发展力度。有分析师预计，中国人寿银保业务保费收入已超过800亿元。

王稳表示，保险产品的销售弥补了银行的基金销售萎靡，为取得较高的银保代理手续费，银行对银保产品销售也提高了积极性，这在客观上推动了银保业务的增长。同时，由于整个资本市场的不景气，资金重新从股市、基金回流到保险业，各公司势必会全力争夺，充实自己的规模。

最新数据显示，7月单月保费收入209亿元，同比增长98％，银保占比仍呈现上升态势。